元祖股份会涨吗？来看下他们如何赚钱的
元描述: 想要投资元祖股份吗？想知道这家公司如何赚钱？本文将深入分析元祖股份的盈利模式、市场竞争力和发展潜力，并揭示他们独特的“睡眠卡”策略。
中秋佳节临近，你是否已经开始为团圆饭和礼物准备了呢？ 除了香甜的月饼，你是否想过，那些月饼背后的公司是如何运作的呢？元祖股份作为一家以烘焙食品为主业的上市公司，每年中秋节都会迎来销售高峰，但他们真的只有靠卖月饼赚钱吗？
元祖股份，这家以月饼闻名的企业，究竟如何赚钱？ 他们依靠着高毛利率和强大的品牌影响力，在市场上占据着领先地位。然而，高昂的销售费用成为了他们盈利路上的绊脚石，导致这家公司只有在中秋节期间才能赚到大钱。
本文将带你深入了解元祖股份的运营模式，揭示他们独特的“睡眠卡”策略，并分析他们的未来发展潜力。 我们将从行业发展趋势、产品毛利、销售费用和客户认可度等多个方面进行探讨，最终得出结论：元祖股份潜力巨大，但需要解决销售费用的问题才能实现持续盈利。
元祖股份：月饼界的大玩家
元祖股份作为一家以烘焙食品为主业的上市公司，其产品种类涵盖月饼、蛋糕、面包等，在市场上有着广泛的知名度。元祖股份最大的优势在于其强大的品牌影响力，尤其是其月饼产品，在中秋节期间备受消费者青睐。
烘焙行业发展前景
近年来，随着生活水平的提高，人们对烘焙食品的需求不断增长，烘焙行业发展前景广阔。根据国家统计局数据，2018年全国规模以上烘焙企业1800家，主营业收入3800亿元，同比增长9%，利润360亿元。月饼作为烘焙食品中的重要品类，其消费规模近年来也保持稳定增长。
元祖股份的优势与挑战
元祖股份的月饼产品种类以广式、苏式、台式为主，占领了市场的重要份额。然而，2018年元祖股份月饼业务营收6.95亿，市场占有率仅有4.4%， 这意味着元祖股份还有巨大的市场潜力需要挖掘。
元祖股份的盈利模式：一个中秋赚一年的利润？
元祖股份的盈利模式非常独特，他们主要依靠月饼销售在第三季度实现盈利，而其余时间则处于亏损状态。
月饼业务：利润的爆发点
2018年，元祖股份扣非净利润2.13亿，其中单第三季度扣非净利润就达到了2.22亿，一个季度就赚得了一年的利润。
元祖股份的月饼业务毛利率为63.98%，是其营收占比第二大的蛋糕业务毛利率86.88%的第二名。
销售费用：盈利路上的拦路虎
然而，财盛证券元祖股份的销售费用率却居高不下。2018年元祖股份43.38%的销售费用率几乎是广州酒家25.93%的销售费用率的两倍。
在元祖股份亏损相对严重的一季度，2018年和2019年的销售费用率更是高达63.46%和58.58%。
高昂的销售费用吞噬了大量的利润，导致元祖股份除了中秋卖月饼，其他时间难以盈利。
元祖股份的未来发展潜力：高毛利率和客户认可度
尽管元祖股份面临着高销售费用的挑战，但其依然拥有巨大的发展潜力。高毛利率和客户认可度是元祖股份未来取得成功的关键因素。
高毛利率：产品竞争力的体现
从公司整体毛利率角度来看，元祖股份2018年以64.81%的毛利率在可比的烘焙上市公司中处于最高。这意味着元祖股份的产品具有较强的市场竞争力，特别是在蛋糕业务方面，其毛利率高达86.88%，反映了元祖蛋糕的市场地位。
客户认可度：预收款的增长
烘焙行业的预收款主要来自于客户办理的充值卡。预收款越高，代表客户对品牌的认可度越高。
2014-2018年元祖股份预收款从2.84亿上升到5.51亿，这表明客户对元祖股份的认可度不断增强。
元祖股份的“睡眠卡”策略：盈利的新思路
元祖股份的“睡眠卡”策略，是他们拉动增长的一个独特方式。“睡眠卡”指的是客户长期没有消费的预存金额。
元祖股份通过评估，将部分“睡眠卡”确认为自己的收入。 例如，2019年第一季度，元祖股份就结转了3200万的“睡眠卡”收入。
“睡眠卡”策略的争议性在于其准确性和合理性。 一方面，时间过长的“睡眠卡”消费机会确实很低，企业是真金白银收到了这些钱，不能一直趴在预收款里。另一方面，这种策略可能会造成财务报表失真，需要谨慎对待。
总结：元祖股份的机会与挑战
元祖股份依然拥有较大的发展潜力，其高毛利率和客户认可度是其未来发展的基础。但高昂的销售费用是阻碍元祖股份持续盈利的最大障碍。
如果能够降低销售费用，元祖股份将不再仅仅依靠月饼维持盈利，而是能够实现全年的稳定盈利。
未来，元祖股份需要继续提高产品竞争力，并优化销售策略，降低销售费用，才能实现持续健康发展。
常见问题解答
1. 元祖股份的月饼销量如何？ 元祖股份的月饼销量在中秋节期间达到峰值，2018年卖了328.88万盒月饼。
2. 元祖股份的月饼毛利率是多少？ 元祖股份月饼业务的毛利率为63.98%。
3. 元祖股份的销售费用率为什么这么高？ 元祖股份的销售费用率主要包括门店租金、员工工资、广告费用等，近年来一直居高不下。
4. 元祖股份的“睡眠卡”策略是什么？ “睡眠卡”指的是客户长期没有消费的预存金额，元祖股份通过评估，将部分“睡眠卡”确认为自己的收入。
5. 元祖股份的未来发展方向是什么？ 元祖股份未来发展方向是提高产品竞争力，优化销售策略，降低销售费用，实现全年稳定盈利。
6. 投资元祖股份是否有风险？ 投资元祖股份存在一定风险，投资前需进行充分调研，并做好风险控制。
投资提示：
本文仅供参考，不构成投资建议。投资需谨慎，风险自负。
